Asset Backed Securities (ABS)

Gli ABS, acronimo di {{Asset Backed Securities}}, sono strumenti finanziari emessi a fronte di operazioni di cartolarizzazione e sono simili alle obbligazioni. Possono essere definiti anche come {{titoli di credito}} emessi dalle banche o da finanziarie per conto di società che si impegnano nel loro pagamento attraverso quote parti dell’attivo patrimoniale, ossia attraverso cash-flow proveniente da crediti commerciali. Nella procedura di creazione di un {{ABS}}, chiamata anche “securitization”, la banca o la società finanziaria scorpora dal proprio bilancio una serie di crediti, li confeziona in una sorta di “pacchetto” e li immette sul mercato, con tutti i flussi che genera, mediante una società veicolo creata per lo scopo.Questa società veicolo a sua volta emette delle obbligazioni le cui cedole vengono pagate con i rimborsi dei crediti.I crediti ceduti sono creati proprio come garanzia del pagamento delle obbligazioni emesse. Ciò che differenzia le ABS dai bond è {{la stretta correlazione tra il pagamento delle cedole o il rimborso delle obbligazioni a scadenza con le somme incassate dai crediti ceduti.}} Questa condizione però non è del tutto esente da rischi: infatti l’ABS potrebbe non essere rimborsato- nella totalità o solo in parte- nel momento in cui non dovesse avvenire l’incasso dei crediti ceduti. Proprio in virtù di questo pericolo, spesso il valore dei crediti ceduti è molto più alto del valore nominale delle obbligazioni emesse.