Contratto forward (a termine)
Il contratto derivato forward (a termine in italiano) in finanza consiste in un accordo tra due parti dove il compratore accetta di vendere un asset sottostante dalle controparte, ovvero il venditore.
Pur comprando un determinato asset che verrà consegnato solo in una data futura e prestabilita, il compratore dovrà corrispondere il prezzo dell’asset al venditore deciso al momento della stipulazione del contratto.
Contratto forward (a termine): caratteristiche principali
- possibilità di personalizzazione: le controparti possono determinare e definire i termini e le caratteristiche del contratto forward al fine di soddisfare le loro specifiche esigenze, anche quando avrà luogo la consegna e l’identità del sottostante;
- esposizione al rischio insolvenza: entrambe le controparti si espongono al rischio di insolvenza al momento della consegna o del pagamento;
- le operazioni si svolgono in grandi mercati privati e in gran parte non regolamentati costituiti da banche, banche d’investimento, governi e società;
- gli asset sottostanti possono essere azioni, obbligazioni, valute estere, materie prime o una combinazione di questi. Il sottostante può anche essere dei tassi di interesse;
- tendono ad essere detenuti fino alla scadenza ed hanno poca se non nessuna liquidità sul mercato;
- un qualsiasi impegno tra due parti che prevede uno scambio di un asset in futuro è un contratto a termine.
Il contratto forward ha caratteristiche molto simili ai futures.
Entrambi i contratti derivati prevedono un accordo definito e vincolante su un’azione che avverrà solo in futuro.
Queste tipologie di strumenti derivati obbligano le parti ad un contratto per completare la transazione o compensare la transazione, impegnandosi in un’altra transazione che regola l’obbligo di ciascuna parte all’altra. Il regolamento fisico si verifica quando l’attività sottostante viene consegnata in cambio del prezzo concordato. Nei casi in cui vengono stipulati dei contratti per ragioni puramente finanziarie (vale a dire che i soggetti impegnati non hanno alcun interesse a prendere possesso del sottostante), il derivato può essere liquidato in cambio di contanti, con un unico pagamento pari al valore di mercato del derivato relativamente alla sua maturità o scadenza.
Il contratto forward, come anche i futures, è considerato strumenti a leva, perché un piccolo o nessun esborso di cassa, l’investitore può trarre profitto dai movimenti di prezzo del sottostante, senza dover pagare immediatamente, detenere o immagazzinare tale asset.
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